La desaceleración de China es tan sólo la punta del ovillo. El mundo como un todo se desacelera y, en el actual escenario de devaluaciones cruzadas, pierden todos.

El crecimiento mundial disminuyó en el primer semestre de 2015 como consecuencia de la desaceleración de los mercados emergentes y del enfriamiento de la mayoría de las economías avanzadas.

En forma más selectiva, aquellos países que dependen de los commodities son los más afectados, algo que se ha verificado desde el año pasado.

Las devaluaciones de las principales monedas emergentes y de Latinoamérica han sido testigo de los ajustes que se producen para poder hacer frente a estos nuevos desafíos, en una espiral negativa poco productiva, ya que cuando se devalúa, se lo hace contra todas las demás monedas. Si todas las demás monedas lo hacen, es un juego de suma cero que siempre tendrá al último en devaluar como el primero que lo hará en el siguiente período. Continuar leyendo →