Si bien la recuperación observada hasta el momento es menor como para considerarla parte de un cambio de tendencia para el commodity, sí nos animamos a considerar la posibilidad de que este avance pueda extenderse en el corto plazo, buscando recortar de manera parcial las fuertes pérdidas acumuladas por el commodity en los últimos nueve meses, las cuales ascendieron al 60% de baja, pasando de niveles de 107.6 dólares por barril a los mínimos antes mencionados de 42 dólares por barril.

Lo interesante de esta lectura, es que si la misma es correcta, el movimiento de recuperación a esperar no sería menor; por el contrario, podríamos esperar un regreso mínimos de los precios hacia la zona de 54-57 dólares por barril e incluso buscar objetivos y escollos más ambiciosos de corto plazo en torno a los 65-67 dólares por barril; área esta última que técnicamente representa el 38.2% de recorte de fibonacci a todo el trayecto de baja mencionado previamente desde los máximos de junio del año 2014 en torno a los 107.6 dólares.

Nuestra atención de corto plazo debe estar centrada a la resistencia de 48.5-50 dólares por barril, ya que un quiebre alcista de esta zona estará confirmando nuestra lectura técnica y dejará liberado el camino del petróleo para buscar el objetivo inicial de recuperación arriba propuesto en torno a los 54-57 dólares por barril.

Mientras tanto, recortes eventuales que puedan darse en el transcurso de la jornada para con este commodity, deberían considerarse de corta vida y con soporte en la zona de 45.5-44 dólares por barril para finalmente luego el avance de precio retome su curso y los objetivos de recuperación arriba propuestos puedan ser finalmente alcanzados.

Actualmente sólo en el eventual caso que los precios de este commodity reviertan nuevamente a la baja y ante ello se origine un quiebre de la zona de soporte mencionada en los 45.5-44 dólares por barril, nuestra lectura de recuperación mayor favorecida quedará comprometida, ya que el commodity se vería vulnerable no sólo de regresar hacia instancias de mínimos en los 42 dólares por barril, sino incluso buscar valores inferiores en torno a la amplia zona de 40-35 dólares por barril; área que es considerada contención histórica para el commodity, tal cual lo planteamos desde estas misma columna el pasado mes de enero en la nota ¿Hasta cuándo seguirá la crisis del Petróleo?

¿Cuál sería el impacto en los mercados ante una eventual recuperación del precio petróleo?

Así como la baja del precio de los metales afectó a empresas del sector minero y ello puede reflejarse en los rendimientos de mercados como Perú y Chile, la baja del precio del petróleo no sólo ha afectado aquel inversor que opera en el mercado de manera directa productos financieros asociados al commodity y a países donde el petróleo tiene incidencia directa sobre la economía, como Rusia y Venezuela, sino que también ha afectado a empresas del sector, que han sufrido caídas realmente importantes en el precio de sus acciones y que a la vez, muchas de ellas, tienen importante incidencia sobre sus índice bursátiles.

Tal es el caso de Ecopetrol en el mercado colombiano, Petrobras en la bolsa de Brasil y ni que hablar en el mercado argentino con acciones como YPF, Tenaris y el mismo Petrobras, estando al tope de las ponderaciones.

Lo interesante de destacar, que del mismo modo la baja del petróleo afectó el rendimiento de estos mercados, una eventual recuperación del commodity, muy posiblemente ayudará a mejorar los rendimientos de estas empresas y por consiguiente, de los índices bursátiles de estos mercados.

Los metales también con ánimo de recuperación

El rebote observado en el precio del petróleo también se ha reflejado en el precio de los metales preciosos como oro y plata. Técnicamente es posible esperar que esta recuperación observada la semana pasada en oro y plata pueda sostenerse hacia las próximas semanas, al igual que lo esperado para el petróleo.

Como advertíamos previamente, de concretarse una recuperación en metales, es de esperar que ello se traslade también a un repunte de acciones mineras y mercados como Chile y Perú puedan también recuperar parte del terreno perdido en los últimos años.

Conclusión

Con petróleo y metales en recuperación y con dólar estadounidense comenzando a recortar parte de su avance, es de esperar que los mercados bursátiles latinoamericanos comiencen a recuperar posiciones en vista a las próximas semanas e incluso a los próximos meses. Sugerimos entonces a inversores centrar la atención en activos de la región, ya que se aprecia una oportunidad que pueda traer interesantes retornos, en un plano de tiempo no muy lejano. Veremos…

En el caso del oro, el precio ha subido 100 dólares durante el pasado mes de enero, pasando de niveles de 1184 dólares por onza a niveles de 1284 dólares hacia el cierre de mes. Mientras que en el caso de la plata, el precio ha pasado de niveles de 15.7 dólares a niveles de 17.22 dólares por onza.

Muchos analistas asocian esta recuperación y fortaleza del precio de los metales a la guerra de monedas que está sufriendo el mundo, donde muchas divisas se han venido depreciando de manera importante frente al dólar y por lo tanto, el inversor utiliza estos activos como una vía de refugio; principalmente el oro.

Lo interesante del comportamiento alcista desarrollado por estos metales no está sólo relacionado al rendimiento acumulado en el mes de enero, sino el hecho que este avance esté de algún modo consolidando la idea que a los mínimos correctivos que fueran alcanzados el pasado año 2014 para estos metales, hayan marcado un piso a todo el bear market (mercado bajista) desarrollado desde el año 2011 y que desde entonces haya tomado vida un movimiento de recuperación parcial mayor de la baja previa. Repasemos entonces el análisis de estos dos metales, para de esta forma contar con parámetros técnicos operativos que nos sean de utilidad para la toma de decisión.

PERSPECTIVAS PARA EL ORO

Por parte del oro, la baja que había dado inicio en máximos históricos de 1920 dólares por onza hacia el año 2011, alcanzó su punto más deprimido en niveles de 1131 dólares por onza en noviembre del pasado año 2014 y ha sido desde allí desde donde el precio del metal ha venido recuperando posiciones en los últimos meses, hasta alcanzar niveles máximos de 1307 dólares.

Las expectativas se inclinan por una continuación alcista directa del metal en vista a los próximos meses, que sea capaz de llevar los precios hacia la zona de 1340-1350 dólares por onza e incluso hacia la zona de 1400-1440 dólares, donde se concentran máximos del 2014. Más tarde un quiebre alcista de estos valores expuestos será fundamental para darle al avance en curso una entidad tendencial y así poder considerar escenarios de avances mucho más ambiciosos para adelante.

Mientras tanto, eventuales recortes que pueda darse en el transcurso de las jornadas desde los valores actuales, deberían encontrar soporte en la zona de 1250-1180 dólares por onza, para finalmente luego el avance del metal continúe su curso hacia los objetivos arriba propuestos.

PERSPECTIVAS PARA LA PLATA

En lo que respecta a la plata, la lectura es bastante similar, entendemos que la baja de este metal que diera inicio en el año 2011 en valores de 50 dólares por onza, habría alcanzado un piso de importancia en los mínimos de 14.4 dólares hacia finales del pasado año y que desde entonces un movimiento de recuperación mayor ha quedado habilitado, buscando recortar de manera parcial las fuertes pérdidas sufrida a lo largo de los últimos cuatro años.

Recomendamos centrar actualmente la atención a la zona de 18-18.5 dólares por onza, ya que un quiebre alcista de esos valores para la plata, estará liberando un movimiento de avance mayor en vista a las próximas semanas e incluso a los próximos meses, con proyección a la zona de 21-22 dólares, donde se concentran los máximos del año 2014. Más tarde un quiebre alcista de esa zona será clave para liberar avances más ambiciosos y así poder darle identidad tendencial a la recuperación del precio del metal en los últimos meses.

Mientras tanto, recortes eventuales desde los niveles actuales deberían considerarse de corta vida y con soporte en la zona de 16-15.5 dólares para finalmente luego el avanza del metal continúe su curso hacia los objetivos de alza arriba propuestos.

 ¿CÓMO PUEDO INVERTIR EN METALES?

Quienes se encuentran poco familiarizados con los mercados financieros, entienden que la mejor forma de invertir en metales es por medio del mercado físico, es decir, acuñando monedas que se compran en casas de cambio o entidades bancarias, o bien directamente comprando en estos mismos lugares la barra de oro. Sin embargo, hacer una inversión por medio de esa vía no es ni cómoda, ni segura en estos tiempos, lo cual obliga al inversor a contemplar los costos de tener el activo en una caja de seguridad u otra vía.

Por ello, resulta interesante que el lector sepa también que por medio de los mercados financieros la inversión es mucho más ágil de hacer y menos costosa. En efecto, usted como inversor puede por medio de los mercados financieros comprar un ETF asociado de manera directa al comportamiento del metal. Un ETF, es ni más ni menos que un fondo de inversión que cotiza en la Bolsa de Valores. Es decir, para no ingresar en el detalle de activos que pueda resultar algo sofisticado para la mayoría, como por ejemplo un futuro de oro, invirtiendo en un ETF asociado al metal, como por ejemplo el GLD (Gold Trust) para el oro y el SLV (Silver Trust), el inversor puede aprovechar de las utilidades que el oro y la plata puedan otorgar si efectivamente la lectura analítica alcista propuesta de mediano plazo finalmente logre materializarse.