El mercado local ya descuenta quita en retenciones de soja

El precio de la soja en el mercado de Chicago viene mostrando un comportamiento de estabilidad en la zona de 315-335 dólares por tonelada desde comienzos de septiembre pasado a la fecha. Sin embargo, si observamos el precio de la soja local con vencimiento a cosecha (mayo de 2016), veremos que durante el período mencionado se ha desarrollado un importante incremento del 10 por ciento. ¿A qué se debe?

Si tenemos en cuenta que estamos tomando como referencia los valores de soja a futuro con vencimiento mayo de 2016 tanto de Chicago como del contrato local, debería ocurrir que por razones estacionales el precio de la soja local se vea disminuido respecto al precio de Chicago. Sin embargo, en esta oportunidad está ocurriendo lo contrario.

Como imaginará el lector, los fundamentos de esta soja fortalecida en la plaza local respecto a la de Chicago no van asociados a un recorte en los niveles de siembra, ni tampoco a expectativas de menor cosecha local para la próxima campaña, sino que resulta que el mercado de granos también hace actualmente su apuesta a una transformación en las condiciones de comercialización ante un cambio de Gobierno.

En efecto, el próximo 22 de noviembre se conocerá quién será el próximo presidente de los argentinos. Los dos candidatos en competencia han expresado entre sus proyectos revisar la política de retenciones y los rumores existentes en el mercado contemplan la eliminación de retenciones para el trigo y el maíz. Además, se espera una quita de 5 puntos porcentuales en la retención de la soja. Continuar leyendo

Algo de alivio para los sojeros

Quizás contra todos los pronósticos de muchos analistas fundamentales del mercado de granos, que proyectaban el fin de ciclo para precios altos de la soja y preveían bajas hacia los 300 dólares por tonelada en el mercado de Chicago, lo que hubiera representado una baja inferior a los 200 dólares en el mercado local, la oleaginosa sorprende con una importante reversión alcista del 14 % en el mes de junio.

Si bien es verdad que este avance apenas logra recuperar en parte las fuertes pérdidas que ha sufrido el commodity en el último año y muchos consideran que es oportuno para comenzar a liquidar posiciones, principalmente porque mantienen una visión de baja mayor hacia adelante, debemos decir que desde nuestra perspectiva técnica la visión es diferente.

En efecto, desde nuestra lectura analítica, consideramos que el movimiento de avance que ha practicado el precio de la soja en el mes de junio pasado no se trataría de un evento temporal, sino de un movimiento que buscará expandirse hacia lo que resta del año, con lo cual nuestra primera sugerencia a los sojeros es tener paciencia y no fijar pecio hasta el momento. Continuar leyendo